宝洁。
全球最成功的跨国企业之一,也是在中国经营最成功的海外企业。
同时也是全球最大的日用消费品企业。
拥有帮宝适、汰渍、碧浪、护舒宝、潘婷、飘柔、海飞丝、佳洁士、舒肤佳、玉兰油、SK-II、欧乐-B、吉列、博朗等众多消费者耳熟能详的品牌。
在其一百多年的发展历史中,宝洁公司一直是快速消费品行业的“标杆”,它总是能够创造出优秀的新产品、以独特的方式进行品牌营销,并收获巨额利润。
截止到现在,它已经推出很多产品。
近一点说,1983年,宝洁推出一种优质妇女个人卫生用品“护舒宝”(Whisper),该品牌在今年成为全球同类产品的领先品牌。
而到1980年的时候,宝洁销售额已经突破100亿美元,已发展成为全美最大的跨国企业之一。
苏辰早已经布局快消品业务板块,同时也在国外布局购买那些化工品公司。
现在想到这家公司,并不是要收购宝洁,他还没这个能力收购宝洁。
而是想到宝洁的发展历程。
最关键的,他没宝洁有钱。
另外,他也没钱收购另外一大巨头欧莱雅。
没钱了怎么办?
其实苏辰想过采取杠杆收购,这种收购的方式很特别。
简要而言之,就是用别人的钱来收购别人。
其最大的特点是:在收购过程中其资产占用是极低的,一般来说,指公司或个体利用收购目标的资产作为债务抵押,收购另一家公司的策略。
此时,投资公司只需要出小部分的钱,资金大部分来自银行抵押借款、机构借款和发行垃圾债券(高利率高风险债券),由被收购公司的资产和未来现金流量及收益作担保并用来还本付息。
如果收购成功并取得预期效益,贷款者不能分享公司资产升值所带来的收益,除非有债转股协议。
在操作过程中可能要先安排过桥贷款作为短期融资,然后通过举债,借债或借钱完成收购。
杠杆收购在国外往往是由被收购企业发行大量的垃圾债券,成立一个股权高度集中、财务结构高杠杆性的新公司。
高回报也就意味着高风险。
具体来说,杠杆收购大致分以下几步:
第一步:收购方少量出资成立一家购壳公司;
第二步:壳公司从外部融资,收购标的企业具有投票权的51%股权,实现对标的企业的控股;
第三步:标的企业与壳公司合并,标的企业存续,壳公司注销,标的企业承接壳公司之前收购51%股权时发生的债务;
第四步:收购标的企业以自身资产为抵押从外部融资,收购剩余49%股权(或将49%股权直接置换为对标的企业的可转换债券或无投票权的优先股),标的企业成为收购方全资控制的子公司。
这种杠杆收购,也就是LBO的业务产生于1970年代的美国,1980年代开始加速,并在1989年达到巅峰。
1979-1989年间,美国共发生2000多笔LBO案例,交易价值2500亿美元。
这里面有个人物,叫迈克尔·米尔肯,是这个年代驰骋华尔街的“垃圾债券大王“,影响并轻轻改写美国的证券金融业发展的历史。
不过后来这个哥们儿被判处10年监禁,赔偿和罚款11亿美元,并禁止他再从事证券业。
另外小燕子和她老公,以51倍杠杆收购百亿上市公司,结果被市场禁入5年。
风险有点大,苏辰来回考虑,最终还是放弃这个念头。
因为这不但有进局子的风险,还有投资银行家和企业的控制权争夺,他可不想到最后,还要疲于去收回控制权。
发财归发财,不能把自己送进去,现在最大的问题无非也就是要解决服装厂的生计问题。
另外,收购不了大公司,还是可以收购小公司来搞。
比如旗下又有婷、玉兰油以及Vicks心肺疾病保健产品的Richardson-Vicks公司,也就是沙宣公司。
他回国之前,已经让曹嘉欣去谈,只是不知道能不能抢得过财大气粗的宝洁。
没钱是真困难,虽然看上去很有钱,但好像也没有多少钱。
因为他现在还是负债。
苏辰特别纠结。
钱到用时方恨少。
而现在日苯老牌企业在日元升值的刺激下,一个个都牛气得不行。
苏辰预感,此次的日苯之行,能收购几个游戏公司已经是很幸运,其他的就不要去想,因为现在这些日苯人绝对不会卖。
揉了揉太阳穴,正准备出去透透气时,邓丽君打来电话:“你一直在酒店里没有出去吗?”
“没有,事情让下面的人去办就行,我正准备出去透透气呢,你忙完了吗?”苏辰笑着问道。
邓丽君应道:“忙完啦,你可以来接我吗?”
“当然没有问题。”
挂断电话,苏辰就出门,让张瑞开车,在两个保镖的陪同下,前去找邓丽君。
……
其实,在东京也就是逛吃逛吃。
正好今天邓丽君没有事情,苏辰干脆就陪她一起好好转转,什么东京塔,上野动物园,皇居外苑之类的地方瞎转悠。
出去逛了一天。
晚上回到酒店,孔亮就打来电话:“老板,我们已经和CAPCOM达成入资协议!”
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